Papierzellstoffstudie (II)

Original Blanche-Investitionen und -Forschung

Forschung zur Papierzellstoffverbindung (I)

3. Verteilung und Bereitstellung inländischer Zellstoffproduktionskapazitäten

 In China macht Altpapierzellstoff den größten Teil aus und macht etwa 50 % des Gesamtangebots aus, gefolgt von selbst hergestelltem Holzzellstoff (Breitblattzellstoff und chemischer Maschinenzellstoff für die Hälfte) und importiertem Holzzellstoff, einer kleinen Menge Zellstoff, der kein Holz ist. Darunter wird ausschließlich Nadelzellstoff importiert, 60 % des Angebots an Laubzellstoff werden importiert und die restlichen 40 % der Eigenproduktion dienen hauptsächlich dem Eigenverbrauch. Im Jahr 2022 beträgt die Produktionskapazität von Holzzellstoff 18,08 Millionen Tonnen, die Produktion liegt bei 13,64 Millionen Tonnen und die Importabhängigkeit nimmt ab. Im Jahr 2022 betrug die gesamte Zellstoffproduktion Chinas 85,87 Millionen Tonnen, darunter 13,64 Millionen Tonnen Holzzellstoff, 64,3 Millionen Tonnen Altpapierzellstoff und 5,58 Millionen Tonnen Nicht-Holzzellstoff. Die Produktionskapazität ist hauptsächlich auf Shandong und Guangxi verteilt, wobei Shandong die Provinz mit der höchsten Zellstoffkapazität in China ist. Es gibt 12 inländische Zellstoffunternehmen mit einer Kapazität von mehr als 300.000 Tonnen pro Jahr, was 85 % der nationalen Zellstoffkapazität mit hoher Konzentration ausmacht.

 Saisonal ist das saisonale Angebot an Zellstoff stark und das Versandvolumen ist saisonabhängig. Am Ende jedes Quartals ist der Höhepunkt des Zellstoffversandvolumens erreicht. Gleichzeitig sollten auch die Auswirkungen der Schifffahrtskapazität im nordischen Winter und die durch die Produktion verursachte Störung der europäischen Winterstromnachfrage in der Produktion berücksichtigt werden. Dieser Widerspruch kann dazu führen, dass sich die Kluft zwischen inländischen und europäischen Paddelpreisen verringert. In Bezug auf selbst produzierten Holzzellstoff ist jeder Sommer die saisonale Nebensaison für Hackschnitzel, gepaart mit den Auswirkungen der Politik der Rückgewinnung von Wald und Landwirtschaft, die einen gewissen Einfluss auf den Preis von Hackschnitzeln hat. Derzeit beträgt der Kaufpreis für Hackschnitzel ohne Steuern 1200-1300 Yuan/Tonne.

In der Fabrikproduktion gibt es eine Art und Weise, die Produktion durch den Umsatz zu bestimmen.

四、 Zellstoffhandelskanäle und zugehörige Inhalte

 Zellstoff wird in Zellstoff für den Selbstgebrauch und Zellstoff für den kommerziellen Gebrauch unterteilt. Im Jahr 2020 beträgt der weltweite Handelszellstoff etwa 63,8 Millionen Tonnen, was etwa 1/3 der gesamten Zellstoffproduktion ausmacht, wobei sulfatgebleichter chemischer Holzzellstoff etwa 30 % ausmacht (12 % des kommerziellen Zellstoffs aus Treibnadeln und 17 %). schwimmender kommerzieller Zellstoff).

 In Bezug auf den Zellstoffhandel sind China, die Vereinigten Staaten, Deutschland, Italien, Südkorea, die Niederlande und Frankreich die wichtigsten Importländer für Zellstoff, wobei China einen Anteil von 35 % ausmacht. Die Hauptexportländer des Zellstoffs sind Brasilien, Kanada, die Vereinigten Staaten, Chile und Indonesien. In Finnland und anderen Ländern machen Brasilien und Kanada fast 40 % aus. China ist der größte Importeur von Zellstoff, Brasilien ist der größte Exporteur von Zellstoff, Kanada und die Vereinigten Staaten sind die Hauptexporteure von Treibnadelzellstoff, Brasilien ist der Hauptexporteur von Treibzellstoff, der hauptsächlich nach Asien und Europa fließt, so die Bestandsdaten Europas und inländischer Häfen spiegeln die Lagersituation der Verbrauchsorte wider.

 Mainstream-Papierunternehmen schließen im Allgemeinen langfristige Vereinbarungen mit ausländischen Zellstofffabriken ab, um die Stabilität der Rohstoffe sicherzustellen. Mittlerweile beträgt der routinemäßige Bestand an Rohstoffen etwa einen Monat und der Bestand im Transit etwa einen Monat. Im Hinblick auf den Einkauf von Marken werden Papierunternehmen auch das Problem der niedrigsten Kosten und der hohen Substitution zwischen Zellstoff berücksichtigen. Nach den Forschungsergebnissen von CITIC Construction Investment ist auch der Logistiktransport ein Faktor bei der Markenauswahl. Für Pacific und Fenbao betragen die Frachtkosten vom Hafen zur Fabrik etwa 100 Yuan/Tonne. Allerdings werden russische Nadeln, Wubu und andere Marken direkt über den China-Europa-Güterzug transportiert und genießen die Vorzugspolitik von „Belt and Road“, und der Preis für Unternehmen, die Waren direkt empfangen, beinhaltet die Fracht.

Aufgrund der hohen Kosten für Wartungsterminals machen die nachgelagerten Papierhändler den Großteil aus. Eine kleine Menge direkter Lieferung.

5. Kostenanalyse von Papierzellstoff

Produktionskosten: Der Zellstoffprozess nimmt schwimmenden Nadelzellstoff als Beispiel, wählt Holzspäne mit chemischem Hilfsmittel [Natriumhydroxid (NaOH) und Natriumsulfid (Na2S)-Lösung] aus, kocht, um groben Zellstoff zu bilden, durch die Waschmaschine, Siebmaschine, um fein zu werden Zellstoff, nassen Zellstoffkarton herstellen und schließlich in Scheiben verpacken, um die Zellstoffverpackung zu erhalten. Die Zellstoffkosten umfassen hauptsächlich Holzspäne, Zubehör (Chemikalien), Energie, Strom und Fixkosten usw. Nach den Daten in der Unternehmensmitteilung in Suzano2023 machten die Kosten für Holz 42 %, Zubehör 23 % und Fixkosten aus für 20 %, Energie 13 %, andere 3 %.

Kosten für die Zellstoffproduktion im Ausland (die folgenden Kosten beinhalten den CIF-Preis für den Versand nach China):

Kosten für Nadelzellstoff: Die Chemikalien- und Arbeitskosten in Nordeuropa und Nordamerika sind hoch, so dass die Kosten für Nadelzellstoff pro Tonne in den Vereinigten Staaten und Westeuropa über 600 US-Dollar liegen können, wobei die höchsten Kosten in Osteuropa und Chile liegen. und die Kosten für Nadelzellstoff sind mit etwa 400–500 US-Dollar relativ niedrig. Chile Arauco meldete im zweiten Quartal 2023 einen separaten Umsatz von 586,8 Millionen US-Dollar und ein EBITDA von 100 Millionen 400.000 US-Dollar. Da der Kostenanteil der vollständigen Produktsegmentierung auch die Holzkosten umfasst, ist eine Aufteilung schwierig. Es gibt sowohl Nadel- als auch Hartholzprodukte. Es ist auch schwierig Um es aufzuschlüsseln, also ein direktes Umsatz-EBITDA, das Produktionskosten und SG berechnet& Die Kosten beliefen sich auf 486,4 Millionen US-Dollar, die Produktion im zweiten Quartal 2023 betrug 813.000 Tonnen Zellstoff. Die durchschnittlichen Kosten pro Tonne betrugen 598 US-Dollar eine Statistik der globalen Kosten. Diese ist ziemlich vollständig:

Datenquelle: Hawkins Wright,

 Hinweis: „Andere Welt“ umfasst BSKP-Nadelblattzellstoff und BHKP-Hartholzblattzellstoff in Argentinien, China und Ozeanien

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Kosten: Der niedrigste Preis für Hackschnitzel in Brasilien. Gleichzeitig hat Brasilien aufgrund der Nähe zum Hafen und der niedrigen Arbeitskosten die weltweit niedrigsten Kosten für die Herstellung von Breitblattzellstoff. Nach der Veröffentlichung des dritten Quartals von Im Jahr 2023 betragen die Cash-Kosten für Zellstoff (siehe unten) ohne Ausfallzeiten 861 Real, während die Auswirkung der Ausfallzeiten 74 Renals beträgt, also insgesamt 935 Renals die fracht noch. Der finnische UPM-Jahresbericht 2022 gab bekannt, dass die Cash-Kosten des neuen uruguayischen Zellstoffwerks pro Tonne etwa 280 Dollar betragen (was den Frachtkosten für den Versand nach Shanghai entspricht).

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 Datenquelle: Ankündigung des Unternehmens Suzano

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 Inländische Produktionskosten für Hackschnitzelzellstoff: Für die Herstellung einer Tonne chemischen Maschinenzellstoffs werden etwa 1,1 bis 1,2 Tonnen absolut trockene Holzschnitzel benötigt. Für die Herstellung von 1 Tonne chemischer Aufschlämmung sind etwa 2 Tonnen Holzschnitzel erforderlich. Darüber hinaus sind 900 bis 1100 Tonnen erforderlich KWH/Tonne (5-8 Cent für Strom, hier 70 Cent), Dampf 0,1-0,2 Tonnen (derzeit 190 Yuan/Tonne), addieren Sie etwa 15 %, diese Nicht-Rohstoffkosten sollen 1.500 betragen, es gibt Umfragen Im Jahr 1700-1800 nehmen wir den Mittelwert und berechnen ihn als 1700. Nach dem aktuellen Preis für Holzspäne betragen die aktuellen Kosten für eine Tonne Zellstoff 4.400 Yuan/Tonne (reine Schätzung). Wenn es Unternehmen gibt, die Die Kosten für den Stromverbrauch werden sogar noch niedriger sein.

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 Kosten für den Import von Zellstoff in der Holzproduktion (z. B. Verstoß gegen diesen Absatz): Mit der Berechnungsmethode für Bau-Futures von Citic kann Nadelzellstoff aus Kanada geliefert werden, der Holzdurchschnittspreis beträgt in diesem Jahr 1495 Yuan/Tonne, entsprechend dem Anteil des chemischen Zellstoffs 2:1 Die Rohstoffkosten betragen 2990 Yuan/Tonne, die Rohstoffe machen 68 % bis 78 % der Zellstoffkosten aus, die entsprechenden Zellstoffkosten liegen bei 3833 bis 4297 Yuan/Tonne, der Branchengewinn beträgt 5 %, die Schätzung beträgt 13 %, der Preis sollte bei 4522 liegen -5070 Yuan/Tonne. Das sieht gut aus, bietet aber eine gute Möglichkeit zur Berechnung.

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Importzellstoffkosten: gemäß den internationalen Nadelzellstoffpreisen, Silver Star 780 Dollar/Tonne, männlicher Löwe 750 Dollar/Tonne, Goldlöwe 800 Dollar/Tonne, je nach Wechselkurs 7, Mehrwertsteuer 13 %, Hafengebühren je nach 80 Yuan/Tonne (Hafengebühren betragen im Allgemeinen 50 bis 80 Yuan/Tonne), die Importkosten der drei Marken betragen 6250,6012 und 6408 Yuan/Tonne, entsprechend dem aktuellen Spotpreis von 6100/6125/6225, dem Grundimport kein Profit.

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